7月15日，瑞银中国股票策略研究主管王宗豪表示：“我们刚结束与欧洲投资者为期一周的会议交流 。尽管欧洲正值夏休 ，投资者对中国股票的兴趣依然浓厚 ，AI仍是重点讨论话题 。”
他认为，虽然近几周AI科技股股价下跌 ，一些投资者承认在波动中获利了结 ，但投资者对AI科技板块的信心仍然坚定。其主要关注与中国国产化和国内资本开支相关的标的，以及估值合理的细分领域龙头 。相比此前的调研 ，投资者对中国AI科技供应链的了解有所拓宽 ，但瑞银认为仍有进一步渗透空间 。
王宗豪表示，AI板块在回调后可能获得有力支撑。鉴于强劲的盈利动能以及缺乏替代选取 ，投资者普遍认同AI科技硬件行情仍有延续空间——“如果我卖出科技股 ，资金还能投向哪里 ”是常见的表述 。欧洲投资者也在留意中国AI模型可能带来的颠覆 。由于中国在AI能力及相关基础设施上发力追赶 ，从长期来看将部分投资组合配置到中国AI供应链是合理的。欧洲投资者通常希望聚焦AI科技供应链中高质量 、高壁垒的板块，而不太愿意追逐近期受益于供应短缺的周期性标的。投资者对部分中国半导体设备公司较为熟悉并持乐观看法 ，同时也愿意探索其他国产化领域 ，比如功率半导体 、GPU和PCB 。
“除AI之外，投资者对中国生物科技的兴趣超出预期 ，这或许是因为他们正在寻找未被充分挖掘的中国创新领域 ，并在AI之外实现多元化配置 。鉴于中国互联网板块估值极低，投资者也认同我们的观点 ，即互联网股票可作为防御性股票。 ”王宗豪补充称 。
他表示 ，欧洲投资者总体上比亚洲投资者更加多元化，许多人仍继续持有互联网公司 ，尽管它们今年股价表现不佳 。投资者认同 ，资金流入AI科技股是近期互联网板块跑输的主要原因，而当前较低的估值使大型互联网股票成为合理的价值防御股。能源独立也是欧洲投资者关注的另一个主题 。
（文章来源：上海证券报·中国证券网）
